Δημιουργείται παγκόσμιος ηγέτης με έσοδα 17 δισ. δολάρια – Οι μέτοχοι της AkzoNobel θα κατέχουν το 55% και της Axalta το 45%
Η Akzo Nobel N.V. (AkzoNobel), ιδιοκτήτρια μεταξύ άλλων του brand Dulux, και η Axalta Coating Systems ανακοίνωσαν ότι υπέγραψαν οριστική συμφωνία για συγχώνευση ίσων (all-stock merger of equals), δημιουργώντας έναν νέο παγκόσμιο ηγέτη στη βιομηχανία χρωμάτων και επιχρισμάτων με επιχειρηματική αξία περίπου 25 δισ. δολάρια.
Στο νέο σχήμα, οι μέτοχοι της AkzoNobel αναμένεται να κατέχουν το 55% του ομίλου και οι επενδυτές της Axalta το 45%, ενώ η συναλλαγή θα πραγματοποιηθεί εξ ολοκλήρου με ανταλλαγή μετοχών. Αρχικά, η εταιρεία θα διαπραγματεύεται τόσο στο χρηματιστήριο του Άμστερνταμ όσο και στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, πριν περάσει σε μία μόνο εισαγωγή στο NYSE, διατηρώντας διπλή έδρα στο Άμστερνταμ και τη Φιλαδέλφεια και φορολογική έδρα στις Κάτω Χώρες.
Νέος παγκόσμιος ηγέτης στα επιχρίσματα
Ο συνδυασμός AkzoNobel–Axalta δημιουργεί έναν όμιλο με ετήσια έσοδα περίπου 17 δισ. δολάρια, προσαρμοσμένα κέρδη EBITDA 3,3 δισ. δολάρια και pro forma προσαρμοσμένες ελεύθερες ταμειακές ροές 1,5 δισ. δολάρια. Το χαρτοφυλάκιο θα καλύπτει όλο το φάσμα των επιχρισμάτων: από powder coatings και βιομηχανικά χρώματα, μέχρι χρώματα αυτοκινήτου (refinish, light vehicle), marine & protective coatings, aerospace και διακοσμητικά χρώματα, με περίπου 100 αναγνωρισμένα brands και παρουσία σε πάνω από 160 χώρες.
Η νέα εταιρεία θα διαθέτει 173 εργοστάσια και 91 κέντρα R&D παγκοσμίως, με περίπου 400 εκατ. δολάρια ετήσιες δαπάνες για έρευνα και ανάπτυξη, 4.200 ερευνητές και μηχανικούς και περίπου 3.200 κατοχυρωμένες και εκκρεμείς πατέντες – δημιουργώντας μια ιδιαίτερα ισχυρή πλατφόρμα καινοτομίας στον κλάδο.
Ισχυρές συνέργειες και χρηματοοικονομικό προφίλ
Η διοίκηση των δύο εταιρειών εκτιμά ότι η συγχώνευση θα αποδώσει προ φόρων ετήσιες συνεργίες (run-rate synergies) περίπου 600 εκατ. δολάρια, το 90% των οποίων αναμένεται να έχει υλοποιηθεί μέσα στα τρία πρώτα χρόνια από την ολοκλήρωση της συναλλαγής. Οι συνέργειες θα προέλθουν κυρίως από προμήθειες, βελτιστοποίηση SG&A, αποτύπωμα παραγωγικών μονάδων και αποτελεσματικότερη διαχείριση της εφοδιαστικής αλυσίδας.
Συμπεριλαμβανομένων των συνεργιών, ο όμιλος στοχεύει σε προσαρμοσμένα περιθώρια EBITDA κοντά στο 20% και καθαρό δανεισμό (net leverage) μεταξύ 2,0x και 2,5x, με δέσμευση για διατήρηση επενδυτικής βαθμίδας και σταθερές αποδόσεις προς τους μετόχους μέσω τακτικού μερίσματος. Στο πλαίσιο της συναλλαγής, η AkzoNobel θα καταβάλει ειδικό μέρισμα 2,5 δισ. ευρώ (προσαρμοσμένο για τα τακτικά μερίσματα του 2026).
Ηγεσία και εταιρική διακυβέρνηση
Τη νέα εταιρεία θα διευθύνει ο σημερινός CEO της AkzoNobel, Greg Poux-Guillaume, ο οποίος θα παραμείνει στη θέση του Διευθύνοντος Συμβούλου. Ο CEO της Axalta, Chris Villavarayan, θα αναλάβει ρόλο Αναπληρωτή CEO, ενώ ο σημερινός CFO της Axalta, Carl Anderson, θα γίνει CFO του νέου ομίλου.
Το Διοικητικό Συμβούλιο θα είναι one-tier, με Πρόεδρο τον Rakesh Sachdev (νυν Chair της Axalta) και Αντιπρόεδρο τον Ben Noteboom (νυν Πρόεδρο του Εποπτικού Συμβουλίου της AkzoNobel). Το Board θα αποτελείται από 11 μέλη – τέσσερα από κάθε εταιρεία και τρία ανεξάρτητα – εκ των οποίων τα δύο θα είναι εκτελεστικά.
Χρονοδιάγραμμα και επόμενα βήματα
Η ολοκλήρωση της συγχώνευσης αναμένεται μεταξύ τέλους 2026 και αρχών 2027, υπό την προϋπόθεση:
- έγκρισης από τις Γενικές Συνελεύσεις των δύο εταιρειών,
- λήψης των απαιτούμενων κανονιστικών εγκρίσεων,
- έγκρισης εισαγωγής της νέας εταιρείας στο NYSE,
- καταβολής του ειδικού μερίσματος της AkzoNobel και
- ολοκλήρωσης των διαβουλεύσεων με τα συμβούλια εργαζομένων.
Μέχρι την ολοκλήρωση, οι δύο πλευρές έχουν συμφωνήσει στην άμεση αναστολή των προγραμμάτων επαναγοράς ιδίων μετοχών. Η AkzoNobel θα συνεχίσει την πολιτική καταβολής τακτικών μερισμάτων, ενώ δεν προβλέπονται άλλες έκτακτες διανομές πλην του ειδικού μερίσματος που συνδέεται με τη συναλλαγή.
Με τον συνδυασμό δύο «βαριών ονομάτων» στον χώρο των χρωμάτων και επιχρισμάτων, η νέα εταιρεία στοχεύει να αποτελέσει τον αδιαμφισβήτητο παγκόσμιο ηγέτη σε έναν κλάδο με έντονο ανταγωνισμό, υψηλή τεχνολογία και αυξανόμενες απαιτήσεις για καινοτομία, βιωσιμότητα και εξειδικευμένες λύσεις για τη βιομηχανία και τον τελικό καταναλωτή.
